Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds , 3de kwartaal 2011

Willemstad – De directie van het Algemeen Pensioenfonds (het Fonds) geeft een samenvatting van de beleggingsresultaten en de ontwikkeling van de dekkingsgraad over het derde kwartaal van 2011 alsmede de ontwikkeling op de financiële markten, de beleggingsresultaten en de dekkingsgraad tot en met oktober 2011.

De hoofdpunten van dit persbericht zijn samengevat in de volgende tabel, alle bedragen zijn in miljoenen opgenomen.

Pensioen vermogen t/m september 2011	ANG 3.690
Totaal Belegd vermogen t/m september 2011	ANG 3.651

Rendement t/m september 2011	0,9% neg.
Rendement t/m oktober 2011	2,1% pos.

Dekkingsgraad september 2011	94%
Dekkingsgraad oktober 2011	96%

Even als in het voorgaande kwartaal, werd er bij de berekening van de cijfers voor het derde kwartaal, rekening gehouden met bedragen die nog uitbetaald moeten worden aan de BES-eilanden en Sint Maarten als gevolg van de boedelscheiding. Op basis van een voorlopige toedeling en eerdere verdeling is er nog een bedrag van ANG 80 miljoen voor de BES-eilanden en Sint Maarten afgezonderd.

De financiële markten hebben een bijzonder dieptepunt gekend in het derde kwartaal van 2011. Het derde kwartaal wordt gekenmerkt als een van de meest kritieke kwartalen sinds de financiële crisis in de VS in het jaar 2008. Wereldwijd hebben de financiële markten flink moeten inleveren wegens het gebrek aan vertrouwen onder beleggers als gevolg van de hoge staatsschulden van de diverse Euro-landen en de vrees voor een Euro-crisis.
Daarnaast waren verschillende ontwikkelingen waaronder verlaging van de kredietwaardigheid van de VS door de kredietbeoordelaar S&P, de ‘Operation Twist” van de Amerikaanse Federal Reserve alsmede berichten uit China waar een sterke daling werd geregistreerd in de productiesector, aanleiding voor de teleurstellende ontwikkelingen op de financiële markten gedurende het derde kwartaal van 2011.

In de maand oktober 2011 hebben de financiële markten zich enigszins hersteld mede als gevolg van de inspanningen en de gemaakte afspraken tussen de Europese leiders om concrete maatregelen te nemen teneinde een mogelijke Euro-crisis het hoofd te kunnen bieden. Door het uitblijven van de daadwerkelijke doorvoering van deze maatregelen in onder meer Griekenland is het herstel op de financiële markten beperkt gebleven.

In de Verenigde Staten daalde de brede index Standard and Poor’s in het derde kwartaal met 14,3% terwijl de voorname Europese graadmeter MSCI Euro met 22,6% onderuit ging. In dezelfde periode daalde de MSCI Emerging Markets Index met 23,2%. Als resultaat hiervan boekte het fonds in het derde kwartaal een verlies van 11,8% op zijn buitenlandse beleggingen die over deze gebieden waren verspreid.

In de maand oktober hebben de financiële markten zich van hun positieve kant laten zien. De Standard & Poor’s index registreerde in deze periode een toename van 10,8%, iets meer dan de MSCI Emerging Markets met een toename van 13%. Ook de Europese index, de MSCI Euro boekte een winst in deze periode van 9%. Ook het Algemeen Pensioenfonds profiteerde mee van deze positieve ontwikkelingen op de markt. Na dit lichte herstel was het Fonds in staat om in oktober 2011 een positief resultaat te boeken op de buitenlandse beleggingen van 7,3%.

Over de binnenlandse portefeuille werd in het derde kwartaal een rendement van 1,2% behaald. Uitzetten van kapitaal bleek tot en met oktober 2011 een moeilijke opgave. Kwalitatieve investeringsmogelijkheden bleven beperkt en ook de rentevoet op de geldmarkt bleef uitzonderlijk laag, waardoor het fonds zijn overtollige liquide middelen niet volledig kon uitzetten in de lokale markt.

Het totale rendement van het Algemeen Pensioenfonds tot en met september 2011 bedroeg 0,9% negatief en na het lichte herstel op de buitenlandse beleggingen bedroeg het totale rendement tot en met oktober 2011, 2,1% positief.

Specificatie belegd vermogen
Onderstaande tabel geeft de verdeling van de portefeuille van het Fonds per eind september 2011 weer.

Dekkingsgraad
De dekkingsgraad is gedefinieerd als de verhouding tussen het beschikbare vermogen en de voorziening pensioenverplichtingen. De dekkingsgraad geeft de mate aan waarin het Fonds in de toekomst aan de opgebouwde pensioenverplichtingen kan voldoen.
De dekkingsgraad van het Fonds bedroeg per 30 september 2011 94%. Door de positieve ontwikkeling op de internationale financiële markten in de maand oktober 2011, is de dekkingsgraad van het Fonds per 31 oktober 2011 gestegen tot 96%.
Het Fonds acht het reëel dat de markten zwak en volatiel zullen blijven in afwachting van een oplossing voor de Europese crisis. Het Fonds blijft de nodige voorzichtigheid c.q. prudentie hanteren dat de lange termijn positie van het Fonds ten goede zal komen.

In dit kwartaalbericht zijn voorlopige cijfers opgenomen waarop nog geen accountantscontrole is toegepast.

Terug